Južnokorejski Kospi perşembe günü %4 arttı. Japon Nikkei 225 %1,5 kazandı, ancak Avustralya referans endeksi S&P/ASX 200 %0,12 düştü.
Južnokorejski Kospi düşüşünü ters çevirdi ve boğa piyasası bölgesine döndü, yatırımcılar tekrar Güney Kore'deki yarı iletken sektöründeki devlere odaklanıyorlar, bu da endeksin hareketini etkiliyor.
Referans endeks temmuz ayındaki en düşük seviyeye göre %20'den fazla arttı, bu da boğa piyasasına girmek için yaygın bir eşiği temsil ediyor. Önceki ayın çöküşü, kısmen finansal yarı zamanlı pozisyonlar ve zorunlu satışlar nedeniyle, ayı piyasası bölgesine sürükledi.
Dönüşümün hızı, teknoloji hisselerinin büyük volatilitelerini vurguluyor ve önemli bir soru ortaya koyuyor: Güney Kore pazarının yükselişi ne kadar süre devam edecek?
Optimistler için cevap büyük ölçüde Güney Kore'deki yarı iletken devlerinin sonuçları ve iş temelleri, artan beklentileri karşılayabilmelerine bağlı. Amerikan teknoloji şirketlerinin güçlü sonuçları ve yapay zeka (AI) altyapısına yatırımların devam etmesi, bellek çipleri talebinin güçlü kalacağına dair güvenin yeniden canlanmasına yardımcı oldu.
"Yapay zekanın yükselişi ve sürekli güçlü sonuçlar satış sırasında bir süreklilik olmuştur; bu nedenle iş temelleri piyasayı normale döndüren faktörlerdir, tersine değil," KB Securities'de küresel yatırım stratejisi şefi Peter Kim söyledi.
Kim, yarı iletken pazarındaki çöküş sırasında tahminler ve karlılıkların ciddi şekilde sorgulanmadığını belirtti; bunun yerine teknik faktörler ve sermaye akışları sorumluydu. Finansal yarı zamanlı pozisyonlar nedeniyle oluşan düşüş de düzenleyicilerin kurallarını sıkılaştırıp borsaların marj ve risk taleplerini normalleştirdikten sonra hafifledi. Bu, piyasayı çöküş öncesi döneme göre daha sağlam bir temele oturtmuş olabilir.
Kospi'nin yarı iletken sektöründeki birkaç şirketin varlığına olan bağımlılığı, boğa piyasasında yükselişini AI tutkusuna karşı hassasiyet gösteriyor.
"Güney Kore hisse senedi piyasası şu anda yapay zeka donanım ticaretinin neredeyse eş anlamlısıdır," dedi Rayliant Global Advisors'da araştırma şefi Phillip Wool.
Wool, iyileşmelerin kısmen teknik bir doğaya sahip olduğunu belirtti; zorunlu satışlar azaldı, düşüş sonrası alıcılar geri döndü ve fırsatı kaçırma korkusu arttı. Ancak beklenenden daha iyi olan büyük teknoloji şirketlerinin sonuçları da yapay zeka altyapısı tüketimi beklentilerini artırdı ve Koreli donanım şirketleri için büyüme tahminleri yükseltildi.
"Bu hikayeyi sorgulayan her şey, yatırımcıların hiperskalere yönelik sermaye girişine dair daha zayıf talimatlardan, token fiyatlarındaki düşüşlere veya FED politikalarının sıkılaştırılmasına dair korkulara kadar, geri çekilmelere yol açabilir," dedi Wool. "Yapay zeka donanımında tüketim nasıl ilerleyeceği konusunda belirsizlik devam ederken volatilite devam edeceğini bekleyin."
Optimist bir senaryoya işaret eden Global X ETF'ler yatırım stratejisti Billy Leung, Güney Kore'deki şirket yönetimi reformları ve "Value-Up" programını vurguladı; bu da "Güney Kore indirimini" azaltmaya yardımcı oldu.
(CNBC)
