İran ve Hürmüz Boğazı çevresindeki jeopolitik gerilimlerin artmasıyla birlikte, dünya genelindeki yatırımcıların altında sadece enflasyona karşı bir sığınak değil, aynı zamanda finansal sistemin olası çöküşüne karşı stratejik bir kalkan aradıkları bildirilmiştir. J.P. Morgan gibi önde gelen küresel bankalar ons başına 6.000 doları aşan fiyatlar öngörürken, uzmanlar aşırı senaryolarda 10.000 dolara kadar bir artışın mümkün olduğunu kaydetti. Bu durum, altın alımı için doğru zamanlama ve deneyimsiz yatırımcıları hedef alan kısa vadeli spekülasyonlardan kaçınma ihtiyacını vurguladı. Tavex Altın&Gümüş Direktörü Georgi Hristov, "Blic Biznis"e mevcut trendleri aktardı. Hristov, yatırımcıların artan küresel belirsizlik dönemlerinde birkaç yıldır yatırım altınını güvenli bir liman olarak gördüklerini belirtti. Günümüzde Rusya-Ukrayna Savaşı'ndan Venezuela'daki siyasi ve ekonomik gerilimlere, hatta Donald Trump yönetiminin bahsettiği Grönland gibi yeni jeopolitik konulara kadar dünya genelinde birçok jeopolitik "ateş noktası" bulunan bir dönemde yaşandığına dikkat çeken Hristov, son dönemde İran çevresindeki gerilimlerin tırmanmasının ek endişe yarattığını da kaydetti. Bu nedenle altının, sadece enflasyona karşı bir koruma olarak değil, finans ve bankacılık sisteminde potansiyel sorunlar yaşanması halinde değer koruma aracı olarak da daha sık görüldüğü açıklandı. Geçtiğimiz birkaç ayda yatırım altına olan ilgide gözle görülür bir artış yaşandığı, bu geleneksel güvenli yatırım yoluyla varlıklarının bir kısmını korumak isteyen alıcı sayısında artış olduğu belirtildi. Ancak, mevcut piyasanın bir istikrara işaret ettiği kaydedildi. Yeni alıcıların ani bir akını yerine, altını uzun vadeli sermaye koruması olarak gören yatırımcıların sürekli ilgisi olduğu vurgulandı. Talebin ne ölçüde daha da artacağı, esas olarak Ortadoğu'daki durumun gelişimine, yani İran çevresindeki çatışmanın genişleyip daha fazla devleti kapsayıp kapsamayacağına bağlı olacağı bildirildi. Aynı zamanda, bazı analistlerin bu jeopolitik gerilimleri küresel enerji ve parasal sistemin daha geniş bağlamında değerlendirdiği belirtildi. Küresel enerji ticaretinin ağırlıklı olarak Amerikan doları cinsinden yapıldığı "petrodolar sistemi" olarak adlandırılan sistemin istikrarının uluslararası finansmanda önemli bir rol oynadığına işaret eden analistler, bu nedenle dünyanın kilit enerji bölgelerindeki her büyük istikrarsızlığın, yatırımcıların tarafsız bir rezerv varlığı olarak altına olan ilgisini daha da artırdığını açıkladı. Hristov, bu tür tahminlerin ne kadar gerçekçi olduğunun, altın piyasasını uzun vadede etkileyen birkaç temel faktöre bağlı olduğunu aktardı. Bunlar arasında en önemlilerinin jeopolitik istikrarsızlık, enflasyon ve büyük merkez bankalarının para politikaları olduğunu belirtti. Dünya, daha uzun süreli enflasyonist baskılar ve artan küresel belirsizlik dönemine girerken, altının sermaye için güvenli bir liman rolünü yeniden güçlendirdiğini kaydetti. Altın fiyatını etkileyen temel ekonomik faktörlerden birinin reel faiz oranları olduğunu açıklayan Hristov, reel faizler düşük veya negatif olduğunda altının yatırımcılar için daha cazip hale geldiğini vurguladı. Bunun nedeni olarak, altının diğer finansal enstrümanlara kıyasla önemli bir fırsat maliyeti taşımaması gösterildi. Dünya Altın Konseyi verilerine göre, merkez bankalarının son yıllarda yılda 1.000 tondan fazla altın satın alarak son birkaç on yılın en yüksek alım seviyesine ulaştığı bildirildi. Özellikle Çin, Polonya ve Türkiye gibi ülkelerin döviz rezervlerini çeşitlendirmek amacıyla altın rezervlerini artırdıkları kaydedildi. Bu bağlamda, mevcut enflasyon, para politikaları ve jeopolitik gerilim eğilimlerinin devam etmesi halinde, ons başına yaklaşık 6.000 dolarlık bir fiyatın önümüzdeki yıllarda gerçekçi olmadığı düşünülmediği aktarıldı. Yine de altın piyasasının hiçbir zaman tek bir faktöre bağlı olmadığının vurgulandı. Enflasyonun istikrara kavuşması veya merkez bankalarının daha agresif faiz artırımları yapması durumunda altın fiyat artış hızının geçici olarak yavaşlayabileceği belirtildi. Bazı ülkelerin uluslararası ticaret ve rezervlerde Amerikan dolarına olan bağımlılıklarını azaltmaya çalıştığı "dedolarizasyon" sürecinden de giderek daha fazla söz edildiği kaydedildi. Böyle bir küresel ortamda altının finansal sistemde yeniden stratejik bir rol kazandığı, bunun da birçok analistin önümüzdeki yıllarda fiyatında önemli bir artış beklemelerinin nedenini daha da açıkladığı belirtildi. Önümüzdeki dönemde güçlü Amerikan dolarının altın fiyatlarının seyrini belirleyen baskın bir faktör olmayacağına inandığını belirten Hristov, kendi görüşüne göre çok daha büyük etkinin iki temel trend, yani jeopolitik istikrarsızlık ve sözde "dedolarizasyon" sürecinin giderek daha belirgin hale gelmesi, yani bazı ülkelerin uluslararası ticaret ve döviz rezervlerinde Amerikan dolarına olan bağımlılıklarını azaltma çabaları olacağını aktardı. Jeopolitik gerilimlerin daha da genişlemesi veya daha büyük bir bölgesel ya da küresel çatışmaya dönüşmesi halinde, yatırımcıların geleneksel olarak sermaye için güvenli bir liman olarak altına olan pozisyonlarını artırdıkları bildirildi. Aynı zamanda, giderek artan sayıda devlet ve merkez bankasının, rezervlerini altın payını artırarak çeşitlendirmeye çalıştığı, bunun da uzun vadede talebin büyümesi için güçlü bir yapısal faktör oluşturduğu kaydedildi. Altının öncelikle uzun vadeli bir yatırım aracı olarak görülmesi gerektiğinin de vurgulandı. Hristov, altının temel rolünün kısa vadeli spekülasyon değil, daha uzun bir süre boyunca sermayenin değerini korumak olduğunu açıkladı. Bu nedenle kendisinin kısa vadeli spekülatif altın yatırımlarını kişisel olarak tavsiye etmediğini belirtti. Önümüzdeki beş ila yedi yıl içinde yatırım altınının küresel finansal sistemde, özellikle artan parasal belirsizlik, kamu borcunun artışı ve uluslararası rezerv yapısındaki değişiklikler ortamında çok güçlü bir rol oynayacağını beklediğini aktardı. Hristov, birçok yatırımcının altını uzun vadeli sermaye korumasının temel unsurlarından biri olarak görmesinin nedeninin de tam olarak bu olduğunu kaydetti. Bu iddianın tamamen doğru olduğu belirtildi. Yatırım altınının öncelikle uzun vadeli bir yatırım varlığı ve sermaye değerini koruma şekli olarak görülmesi gerektiği vurgulandı. Uygulamada genellikle en az beş ila yedi yıllık bir yatırım ufku önerildiği açıklandı. Daha önce de aktarıldığı gibi, altının kısa vadeli spekülasyonlar için tasarlanmış bir enstrüman olmadığı kaydedildi. Hristov, elbette bir yatırımcının zaten altın sahibi olması ve kâr elde etmek veya belirli bir finansal ihtiyacı çözmek için yatırımının bir kısmını satmaya karar vermesinin tamamen meşru bir karar olduğunu belirtti. Ancak, altını yalnızca kısa vadeli kâr amacıyla satın almanın genellikle bu yatırımın özünü kaçırdığını vurguladı. Altının öncelikle sermayeyi enflasyondan, parasal istikrarsızlıktan ve ekonomik krizlerden uzun vadeli koruma aracı olduğu açıklandı. Bu nedenle birçok yatırımcının altını "finansal bir rezerv" veya ekonomideki öngörülemeyen dönemler için bir sigorta olarak gördüğü belirtildi. Deneyimsiz yatırımcıların yaptığı en yaygın hatalardan birinin, altını piyasadaki günlük haberlere dayanarak alıp satmaya çalışmak olduğu belirtildi. Bu yaklaşımın özünde bir spekülasyon olduğu, uzun vadeli bir yatırım stratejisi olmadığı vurgulandı. Çoğu durumda, belirli bir haber kamuoyuna ulaştığında, piyasanın büyük ölçüde tepki vermiş ve altın fiyatının bu riski zaten yansıtmış olduğu açıklandı. Bu nedenle "anlık fırsatı yakalamaya" çalışan yatırımcıların genellikle piyasaya zaten daha yüksek fiyatlardan girdikleri veya uzun vadeli bir stratejiye dayanmayan dürtüsel kararlar aldıkları kaydedildi. Yatırım altınında en az beş ila yedi yıllık bir yatırım ufkunun önerilmesinin tam da bu nedenle olduğu belirtildi. Belirsiz zamanlarda en büyük riskin aslında sadece piyasa oynaklığı değil, yatırımcıların kısa vadeli düşünceleri olduğu vurgulandı. Altının günlük işlem gören bir enstrüman olarak değil, uzun vadeli sermaye koruması olarak görülmesi gerektiği açıklandı. Hristov, yatırımcılara altın alırken net bir uzun vadeli bakış açısına sahip olmalarını ve yalnızca günlük piyasa haberlerine dayanarak karar vermekten kaçınmalarını vurguladı. Ayrıca altın satışının gerçek bir finansal ihtiyacın veya açıkça tanımlanmış bir yatırım hedefinin sonucu olması gerektiği, piyasadaki değişikliklere kısa vadeli bir tepki olmaması gerektiği belirtildi. Çoğu durumda, yatırım altınındaki en önemli stratejinin sabır ve yatırımın uzun vadeli olarak korunması olduğu kaydedildi.