Dünyanın en büyük altın piyasalarından Hindistan, ülkedeki yatırım fonlarının altın ve gümüşün değerini hesaplama şeklini değiştiren yeni bir düzenlemeyi yürürlüğe koydu. Hindistan finansal düzenleyicisi Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEBI) tarafından 26 Şubat 2026 tarihinde resmen duyurulan karar, 1 Nisan 2026 itibarıyla yürürlüğe girecek. Yeni kurallara göre, altın ve gümüşe yatırım yapan fonların, geleneksel olarak Londra'daki işlemlerle belirlenen uluslararası referans fiyat yerine, düzenlenmiş Hindistan piyasalarındaki yerel borsa (spot) fiyatlarını kullanmalarına izin verilecek. Fonlar, yerel piyasa koşullarını daha iyi yansıtması durumunda uluslararası referans fiyatı veya yerel borsalardaki kotasyonları seçebileceklerini bildirdi. Bu değişikliğin ilk bakışta sadece yatırım fonlarını ilgilendirmesine rağmen, fiziksel altın piyasasıyla dolaylı bir bağlantısı bulunuyor. Zira bu fonların önemli bir kısmı, müşteri sermayesini özel kasalarda saklanan gerçek altın külçelerine yatırıyor. Yatırımcıların bu tür fonlara olan ilgisi arttığında, uluslararası piyasalardan ek miktarlarda fiziksel altın satın alınabileceği belirtildi. Tavex Altın&Gümüş şirketinden değerli metal ticareti uzmanı Georgi Hristov, bu konuda yaptığı açıklamada, düzenlemenin yatırım fonlarını hedeflemesine rağmen, bu fonların gerçek fiziksel altına yatırım yaptığını ve yatırımcıların bu tür fonlara olan ilgisinin küresel altın külçesi talebini artırabileceğini anlamanın önemli olduğunu vurguladı. Hristov, daha önce Hindistan'daki fonların yatırım altınını genellikle uluslararası fiyatlara göre değerlendirdiğini ancak bu fiyatların yerel piyasa koşullarını her zaman yansıtmadığını kaydetti. Güçlü yerel talep, döviz faktörleri, ithalat vergileri ve lojistik maliyetleri nedeniyle Hindistan'da fiziksel altının küresel referans değerlerden farklı fiyatlarla işlem gördüğünü aktardı. Yeni düzenlemenin, yatırımcıların yatırımlarını daha doğru ve güncel bir şekilde değerlendirmelerini sağlamayı amaçladığını açıkladı. Sırbistan'daki yatırımcılar için bu değişikliğin altın fiyatında doğrudan bir fark yaratmayacağı, uluslararası kotasyonların küresel piyasa için ana referans noktası olmaya devam edeceği aktarıldı. Ancak Hindistan gibi önemli altın tüketimi olan ülkelerde alınan kararların, değerli metale olan küresel talebi dolaylı yoldan etkileyebileceği belirtildi. Büyük piyasalar, altına yatırım yapan fonlara yönelik yatırım akışlarını artırdığında, bu durum fiziksel altın talebini ve uluslararası piyasalardaki bulunabilirliğini kademeli olarak etkileyebilir. Düzenleyici değişiklik, yeni bir küresel altın fiyatı yaratmadığı gibi uluslararası kotasyonları doğrudan da değiştirmiyor. Yalnızca belirli yatırım fonlarının varlıklarını değerlendirmek için kullandıkları metodolojiyi etkilediği kaydedildi. Hristov, bu tür düzenleyici kararların, özellikle ekonomik ve piyasa belirsizliği dönemlerinde, altının bir değer saklama aracı olarak artan ilgiyi gösterdiğini vurguladı.